Ontem, a bolsa de valores norte-americana sofreu uma forte queda, com o Nasdaq Composite a cair 3,1% e o S&P 500 a cair 1,5%. Os índices com forte base tecnológica foram arrastados para baixo por receios decorrentes de um acontecimento surpreendente na China: uma empresa relativamente desconhecida de IA chamada DeepSeek apresentou um modelo inovador de IA que provocou ondas de choque por toda a indústria.
Enquanto o Nasdaq e o S&P tiveram dificuldades, o Dow Jones Industrial Average conseguiu ganhar 0,7%, em grande parte devido à sua menor dependência de ações tecnológicas. No entanto, o dia pertenceu à DeepSeek e às ondas provocadas pelo seu súbito aparecimento.
O que é a DeepSeek e porque está a fazer tanto furor?
A DeepSeek é uma empresa chinesa que surgiu discretamente como um concorrente formidável no setor da IA. A empresa desenvolveu um modelo de IA que fornece resultados comparáveis aos dos maiores intervenientes de Silicon Valley, como a OpenAI e a Google, mas a uma fração do custo.
Entre os principais fatores de agitação podemos destacar:
- Custo-eficácia: A DeepSeek desenvolveu o seu modelo de IA com apenas 6 milhões de dólares em recursos informáticos, muito abaixo dos milhares de milhões investidos pelas principais empresas dos EUA.
- Eficiência: Ao contrário dos seus concorrentes, o modelo da DeepSeek funciona com menos chips de computador e menos avançados, tornando-o altamente eficiente em termos de recursos.
- Desempenho: Apesar dos seus custos mais baixos, a IA da DeepSeek obteve uma pontuação de 91,6% no benchmark MATH e superou os modelos estabelecidos em competições de código.
- Inovação Open-Source: A DeepSeek lançou a sua tecnologia sob a licença MIT, permitindo que os programadores de todo o mundo tenham acesso e construam a partir da mesma.
Esta combinação de custo, desempenho e acessibilidade está a abalar as perceções sobre o desenvolvimento da IA, que tradicionalmente tem sido dominado por infraestruturas de alto custo e chipsets de ponta.
As consequências para os mercados
O anúncio da DeepSeek teve consequências imediatas e dramáticas em vários setores.
As ações do setor tecnológico caem
A indústria tecnológica sentiu em força o peso da reação do mercado. Os principais fabricantes de chips, que fornecem o poder de computação subjacente aos avanços da IA, sofreram perdas significativas:
- A Nvidia caiu 17%, apagando 589 mil milhões de dólares em valor de mercado – a maior perda num só dia da história.
- A Broadcom e a Marvell Technology caíram 17% e 19%, respetivamente.
- A Micron recuou 12%, enquanto a ARM Holdings caiu 10%.
Estas descidas refletem os receios dos investidores de que a abordagem rentável da DeepSeek possa prejudicar a procura de chips topo de gama, que têm sido a pedra basilar do desenvolvimento da IA.
As ações de energia foram fortemente atingidas
O setor da energia, intimamente ligado à infraestrutura dos centros de dados de IA, também sofreu uma queda acentuada. O modelo da DeepSeek consome muito menos energia, o que levanta questões sobre a futura procura de energia por parte das aplicações de IA. As perdas notáveis incluem:
- A Vistra Corp., que caiu quase 30%, tornando-se o pior desempenho do S&P 500.
- A Constellation Energy, com uma queda de mais de 20%.
- A GE Vernova registou uma descida de 18%.
A venda destaca uma reavaliação mais ampla da dependência do setor da IA em relação a infraestruturas que consomem muitos recursos.
Repensar os investimentos em IA
A ascensão da DeepSeek levou os investidores e analistas a questionar a sustentabilidade do atual modelo de desenvolvimento de IA. Durante anos, os líderes da indústria investiram milhares de milhões na construção de sistemas de ponta que dependem de chips caros e de vastos recursos energéticos. O sucesso da DeepSeek sugere que a obsessão da indústria por soluções de alto custo poderá não ser mais necessária – ou viável.
Principais considerações para os investidores
- Eficiência do capital: O modelo de desenvolvimento ligeiro da DeepSeek pode estabelecer um novo padrão para a inovação de IA. As empresas que não conseguirem adaptar-se poderão enfrentar uma diminuição das avaliações, uma vez que os investidores dão prioridade à eficiência em detrimento da escala.
- Implicações geopolíticas: O aparecimento da DeepSeek também sublinha as limitações do controlo das exportações dos EUA para a China de chips avançados. Apesar destas restrições, a China conseguiu desenvolver sistemas de IA competitivos, o que poderá levar a um aumento das tensões na corrida tecnológica mundial.
- Dinâmica do mercado em mudança: O domínio das empresas tecnológicas norte-americanas no que diz respeito à IA já não é um dado adquirido. Com o sucesso da DeepSeek, o equilíbrio do poder na indústria pode começar a pender para concorrentes mais económicos.
O que faz com que a DeepSeek se destaque?
A abordagem da DeepSeek ao desenvolvimento de IA é notável por vários motivos:
- Tecnologia Open-Source: Ao disponibilizar a sua IA ao abrigo de uma licença de código aberto, a DeepSeek está a incentivar a adoção e colaboração generalizadas, o que lhe confere uma vantagem competitiva.
- Aprendizagem por reforço: A empresa utiliza a aprendizagem por reforço em vez dos métodos tradicionais de formação supervisionada, o que permite que os seus modelos melhorem de forma mais eficiente.
- Requisitos mínimos de recursos: O modelo da DeepSeek utiliza menos parâmetros num determinado momento, reduzindo a memória e as exigências computacionais.
Estas inovações posicionam a DeepSeek como um disruptor num setor que há muito tempo equipara o sucesso a gastos maciços.
As implicações mais alargadas
A reação do mercado à DeepSeek realça a volatilidade do setor tecnológico e a fragilidade das narrativas estabelecidas. O pressuposto de que só os investimentos em grande escala poderiam produzir IA de ponta foi posto de parte, obrigando os investidores, as empresas e os decisores políticos a reavaliarem as suas estratégias.
Para os investidores, a liquidação serve para recordar os riscos inerentes ao setor da tecnologia, onde a inovação rápida pode remodelar rapidamente toda a paisagem. Para os gigantes tecnológicos norte-americanos, a DeepSeek representa um desafio não só ao seu domínio, mas a toda a sua abordagem face ao desenvolvimento da IA.
No que respeita à economia em geral, o crescimento da IA rentável poderá ter consequências de grande escala, desde a redução da procura de energia até à maior acessibilidade das ferramentas de IA para as pequenas empresas e investigadores.
Conclusão
O aparecimento da DeepSeek como uma força competitiva no desenvolvimento de IA provocou ondas de choque na bolsa de valores dos EUA e na indústria tecnológica ao nível global. O seu sucesso desafia os pressupostos de longa data sobre o que é necessário para liderar na indústria de IA e sublinha a importância crescente da eficiência e da inovação em relação à escala e ao custo.
Embora a reação imediata do mercado tenha sido grave, as implicações a longo prazo da descoberta da DeepSeek estão apenas a começar a revelar-se. Por agora, uma coisa é certa: as regras do jogo da IA estão a mudar e aqueles que não se adaptarem correm o risco de ficar para trás.
