Ações supervalorizadas e subvalorizadas

Uma máxima comum em investir é que você deve ter como objetivo “comprar na baixa e vender na alta”. Na realidade, isso geralmente é feito comprando ações quando estão subvalorizadas e vendendo-as quando estão sobrevalorizadas. É por isso que é muito importante saber avaliar adequadamente uma ação. É apenas determinando o valor intrínseco ou justo de uma ação que você será capaz de avaliar se ela está sobrevalorizada ou subvalorizada.

A avaliação de ações é um aspecto importante do investimento ativo porque ajuda os investidores a atribuir um valor intrínseco a uma ação. O valor intrínseco será então o ponto de referência que determinará se qualquer ação subjacente deve ser comprada ou vendida a qualquer momento.

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A avaliação das ações é feita avaliando as características fundamentais do negócio subjacente de uma empresa. Os métodos fundamentais mais comuns usados para estabelecer o valor intrínseco de uma ação incluem lucro por ação (EPS), fluxo de caixa descontado (DCF) e avaliação baseada em ativos.

EPS é simplesmente o lucro líquido de uma empresa dividido pelo número de ações em circulação. EPS é uma métrica importante para a avaliação de ações porque mostra a capacidade de uma empresa de gerar lucros para seus acionistas. No entanto, o EPS é ainda mais sólido quando uma empresa é comparada a seus pares no mesmo setor. Um EPS mais alto geralmente significa que uma empresa é capaz de gerar mais lucros para seus acionistas. No entanto, o EPS também tem suas limitações, com empresas capazes de distorcê-lo por fatores como a mudança de técnicas contábeis ou a implementação de recompras de ações que reduzem o número de ações em circulação.

Por sua vez, o DCF é usado para avaliar se uma ação é atrativa com base em seus fluxos de caixa livre projetados no futuro. A primeira etapa é estimar todos os fluxos de caixa futuros de uma empresa e, em seguida, descontá-los para determinar seus respectivos valores presentes. Todos os valores presentes são somados para estabelecer o valor intrínseco de uma ação. Se o valor do DCF for maior do que o valor do investimento atual, então o estoque representa uma oportunidade potencialmente grande.

O DCF é considerado a melhor e mais precisa maneira de determinar o valor intrínseco de uma ação porque leva em consideração uma ampla gama de motivadores de negócios fundamentais, como taxa de crescimento, custo de capital e até mesmo reinvestimento de lucro. O método de cálculo DCF também leva em consideração os aspectos flexíveis e importantes, como uma mudança na estratégia de negócios. A única desvantagem do DCF é que ele só é mais adequado para estratégias de investimento de longo prazo. Da mesma forma, há um elemento de risco envolvido ao fazer “suposições” sobre as projeções de fluxo de caixa futuro, embora isso possa ser resolvido ajustando a fórmula de cálculo.

A avaliação baseada em ativos é a forma mais básica de estabelecer o valor intrínseco de uma ação. Envolve simplesmente somar os ativos tangíveis e intangíveis de uma empresa e, em seguida, subtrair todos os seus passivos. A avaliação baseada em ativos, no entanto, não leva em consideração nenhuma perspectiva de crescimento e, muitas vezes, gera valores intrínsecos mais baixos das empresas em comparação com outros métodos.

Apesar da Hipótese de Mercado Eficiente que sugere que as ações serão negociadas principalmente em seus valores justos nas bolsas, os mercados raramente são eficientes devido a vários fatores, como psicologia de mercado, emoções humanas, assimetrias de informação e até mesmo baixa liquidez.

A existência de ineficiências de mercado justifica o investimento em valor, onde é possível escolher ações que são negociadas abaixo de seus valores intrínsecos. A crença é que, com o tempo, o mercado aos poucos perceberá a ineficiência e isso resultará em lucros para investidores de valor. O investimento em valor é inerentemente diferente do investimento em crescimento, em que os investidores acreditam que uma ação não pode ser cara e continuará a gerar mais crescimento do que o mercado e seus participantes esperam.

Como Encontrar Ações Subvalorizadas

Encontrar ações subvalorizadas é um princípio importante do investimento em valor. O pressuposto geral da análise fundamentalista é que os mercados tenderão a corrigir seus valores justos ou intrínsecos. É por isso que é importante encontrar ações de qualidade (não necessariamente baratas) com preços bem abaixo de seus valores justos de mercado. Existem muitos motivos pelos quais uma ação de qualidade pode ter um preço injustamente avaliado no mercado, como notícias negativas, reconhecimento da marca da empresa, resultados mal avaliados, desenvolvimentos do setor e ciclos econômicos.

Aqui estão algumas das métricas fundamentais para ajudá-lo a identificar ações subvalorizadas:

• Relação preço / lucro (P / L) –
  O índice P / L é obtido dividindo o preço por ação pelo EPS. Essencialmente, descreve a quantidade de dinheiro que pode ser gasta para gerar US$ 1 em lucros. Como tal, um baixo índice P / L pode implicar que uma ação está subvalorizada.
• Rácio dívida / capital próprio (D / E) –
  O índice D / E é calculado dividindo a dívida total de uma empresa por seu patrimônio líquido. Em essência, é um índice que expressa a alavancagem financeira de uma empresa – como são as operações por meio de dívidas versus seu próprio dinheiro. Embora uma alta relação D / A possa ser um mau indicador, é sempre importante visualizar essa métrica no contexto de todo um setor.
• Rácio de retorno sobre o capital (ROE) –
  O ROE é calculado dividindo o lucro líquido de uma empresa por seu patrimônio líquido. Assim, o ROE mede essencialmente a taxa na qual uma empresa pode gerar lucros com o investimento dos acionistas. O valor representa o retorno de cada US$ 1 que os acionistas investem na empresa. Um alto ROE, portanto, implica que uma ação provavelmente está subvalorizada.
• Razão preço-livro (P / B) –
  O índice P / B é calculado dividindo o preço atual das ações de uma empresa por seu valor contábil por ação. O valor contábil de uma empresa é simplesmente seu total de ativos menos o total de passivos. Assim, o valor contábil por ação é o valor contábil dividido pelo número total de ações em circulação. Um baixo índice P / B (abaixo de 1) implica que uma ação está subvalorizada.

Como Encontrar Ações Supervalorizadas

Encontrar ações sobrevalorizadas pode ajudar os investidores a implementar estratégias de investimento, como a venda de ações ou a procura de oportunidades de negociação a descoberto em mercados de derivativos, como CFDs. A suposição geral do mercado é que, à medida que os mercados corrigem seus valores intrínsecos, as ações sobrevalorizadas verão seus preços cair. As ações podem estar supervalorizadas devido a vários fatores, como um aumento na atividade de compra, notícias positivas, desenvolvimentos do setor e ciclos econômicos.

Aqui estão algumas das métricas fundamentais para ajudá-lo a identificar ações sobrevalorizadas:

• Relação preço / lucro (P / L) –
  Uma alta relação P / L implica que uma empresa gasta muito mais para gerar $ 1 em lucros. Isso pode ser um sinal de que uma ação está sobrevalorizada.
• Rácio dívida / capital próprio (D / E) –
  Um índice D / E alto significa essencialmente que uma empresa está altamente alavancada financeiramente em comparação com seus pares no mesmo setor. Isso pode ser um forte sinal de que uma ação está sobrevalorizada.
• Rácio de retorno sobre o capital (ROE) –
  Um baixo ROE implica que uma empresa gera muito pouco retorno do investimento dos acionistas. Isso significa que o estoque subjacente provavelmente está supervalorizado.
• Razão preço-livro (P / B) –
  Uma alta relação P / B significa simplesmente que o preço de mercado de uma empresa diverge amplamente de seu verdadeiro valor contábil. Este é um sinal de uma ação sobrevalorizada.

Negociando ações sobrevalorizadas e subvalorizadas em mercados de CFD

O mercado de CFDs apresenta um ótimo ambiente para negociar ações supervalorizadas e subvalorizadas. Ao negociar CFDs, você não possui as ações subjacentes, mas, em vez disso, pode especular sobre as mudanças de preço. Os CFDs vêm com negociação alavancada, baixos custos de negociação e os comerciantes podem comprar ou vender ações sem quaisquer restrições.

Aqui estão algumas das abordagens ao negociar ações supervalorizadas e subvalorizadas nos mercados de CFD:

• Notícias de Trading –
  Os CFDs de ações são negociados em tempo real, o que significa que as notícias e informações sobre ações subjacentes podem ser aproveitadas em tempo real.
• Análise técnica –
  Vários tipos de ferramentas de análise técnica podem ser usados para mapear áreas importantes de suporte e resistência onde ações supervalorizadas e subvalorizadas podem provavelmente mudar de direção.
• Pedidos inovadores –
  Os negociantes de CFD podem utilizar tipos de pedido inovadores, como ordens de mercado, compra / venda stop e limite de ordens pendentes, bem como ordens de lucro para aproveitar eficientemente as oportunidades em suas ações preferenciais supervalorizadas e subvalorizadas no mercado.

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