A força da moeda

Currency strength in fundamental analysis

A história humana é definida pela competição por recursos valiosos por meio de acordos comerciais, tratados políticos, esforços de colonização e guerras brutais. Atualmente, a competição dos países por recursos é feita usando o poder de suas economias locais.

Esse poder é representado pelo valor global de sua moeda nacional na arena do comércio internacional. Portanto, a força da moeda desempenha um papel fundamental ao medir o domínio de um país na economia global, bem como na política internacional.

O que é a força da moeda?

A força da moeda é o poder de compra relativo de uma moeda nacional quando negociada por produtos ou contra outras moedas. É medido em termos da quantidade de bens e serviços adquiridos e da soma de moeda estrangeira recebida em troca de uma unidade da moeda nacional.

Normalmente, o aumento do valor econômico de uma moeda permitirá que seus gastadores comprem maiores quantidades de produtos, enquanto seus ganhadores desfrutarão de maior poder financeiro com renda mais valiosa.

A força de uma moeda é determinada pela interação de uma variedade de fatores locais e internacionais, como demanda e oferta nos mercados de câmbio; as taxas de juros do banco central; a inflação e o crescimento da economia doméstica; e a balança comercial do país. Levando em consideração todos os fatores, a força da moeda pode ser avaliada em três dimensões:

  • Valor: o poder de compra relativo de bens e serviços em comparação com moedas estrangeiras
  • Utilidade: a relevância como instrumento de avaliação financeira e cambial em economias estrangeiras
  • Reserva: a aceitabilidade no comércio internacional, levando os bancos centrais estrangeiros a manter reservas

À medida que as atividades produtivas locais agregam mais valor à economia do país, o maior poder aquisitivo estimula os gastos. O aumento na oferta e demanda estimula a importação e exportação, florescendo os volumes de comércio internacional.

A moeda nacional ganha utilidade nos países parceiros comerciais, que, por sua vez, levam seus bancos centrais a criar reservas para ela. Essa aceitabilidade permite o comércio por meio de uma troca direta de moedas sem a mediação de uma moeda mais forte como o dólar americano.

Também oferece espaço de manobra caso o valor da moeda de um parceiro comercial flutue devido a circunstâncias externas. Como resultado, a moeda nacional se fortalece nos mercados monetários e ganha valor nos pares de Forex.

Atualmente, o dólar americano é considerado a moeda mais forte do mundo. A economia dos EUA tem o maior mercado consumidor, e o dólar serve como principal moeda de comércio e reserva em todo o mundo.

Cerca de 60% das reservas dos bancos centrais do mundo, 40% da dívida, 90% das negociações forex e 80% do comércio global são denominados em dólares. Quando o mundo passa por uma crise, todos olham para o dólar americano como um abrigo contra riscos. No entanto, muitos países e empresas estrangeiras tomam empréstimos em dólares americanos e obtêm receitas ou impostos em suas moedas domésticas, portanto, a força do dólar aumenta o risco de inadimplência.

Como calcular a força da moeda?

Na economia doméstica, a força da moeda nacional é calculada como o poder de compra na compra de bens e serviços produzidos localmente. Baseia-se em relatórios de rendimentos e salários que revelam os rendimentos nominais dos cidadãos.

O valor da renda nominal é então ajustado à taxa de inflação do período observado para encontrar o valor da renda real. O valor da renda real representa o verdadeiro valor econômico do valor da renda nas condições econômicas pré-inflacionárias.

Nos mercados de câmbio, a força de uma moeda é medida em relação às moedas estrangeiras nos pares de moedas Forex. Por exemplo, o par de moedas EUR/USD é composto pelo dólar americano e pelo euro, as duas maiores moedas de reserva do mundo.

Sua competição retrata a preferência e a confiança da economia global em relação às suas respectivas economias. Uma variedade de fatores pode afetar a taxa de câmbio do Euro-Dólar, incluindo seus climas econômicos internos, desempenho comercial e condições regionais.

Por outro lado, quando se trata de moedas de mercados emergentes como Brasil ou China, sua força é medida em relação a uma das principais moedas de reserva. Por exemplo, quando o Yuan chinês aumenta em relação ao dólar americano no par de moedas USD/CNY, a economia chinesa estaria se fortalecendo e ganhando mais poder na arena global.

Existem também indicadores de força da moeda que medem a força geral de uma moeda nos mercados financeiros globais. Notavelmente, o Índice do Dólar dos EUA (“Dixie”) é o medidor de força da moeda mais popular e possui um ETF derivativo negociável na Intercontinental Exchange (ICE: DXY).

O índice USD compara a força do dólar americano em relação às moedas dos principais parceiros comerciais dos EUA. Ele calcula um preço médio ponderado dos pares de moedas USD com euro, libra esterlina, iene japonês, dólar canadense, coroa sueca e franco suíço. O Euro é a moeda mais forte do Dixie com 57% de peso, enquanto a moeda mais fraca é o Franco Suíço com apenas 3,7% de peso.

Força da moeda como um indicador econômico

A força de uma moeda nacional pode afetar a economia doméstica do país e as atividades de comércio internacional de várias maneiras. Como um indicador de atraso, as implicações de um fortalecimento ou enfraquecimento do valor da moeda podem diferir dependendo das condições econômicas, bem como das políticas econômicas.

Economia doméstica

A força da moeda na economia doméstica refere-se ao seu poder de compra sobre bens e serviços produzidos localmente. Quando a economia está estagnada, o banco central pode cortar as taxas de juros para reduzir a força da moeda.

A redução dos custos dos empréstimos acelera a produção e o Produto Interno Bruto (PIB) nacional cresce. O aumento da renda e dos salários dos cidadãos se traduz em aumento dos gastos e da demanda do consumidor, levando à inflação dos preços ao consumidor e permitindo que as empresas obtenham maiores lucros corporativos. O estímulo expansionista da atividade econômica doméstica ajuda a força da moeda a aumentar de forma orgânica.

No entanto, o fortalecimento contínuo da moeda pode inflar o custo de vida acima dos níveis acessíveis. As demandas salariais aumentarão de acordo, e as empresas não serão capazes de sustentar a lucratividade com altos salários e custos de expansão ao mesmo tempo.

As demissões vão começar e levar a taxas de desemprego mais altas, causando estagflação na economia com alta inflação e desemprego. O banco central evitará isso desacelerando a economia com um aumento da taxa de juros que aumentaria a força da moeda.

Comércio internacional

À medida que a força da moeda aumenta, os importadores poderão comprar maiores quantidades com o mesmo valor nominal ou a mesma quantidade com valor nominal menor. Ao mesmo tempo, os exportadores terão um valor real agregado à sua renda nominal. No entanto, a eficácia da força da moeda é baseada na política econômica adotada pelo país.

Por exemplo, um país que adota o crescimento liderado pelas exportações, como a China, preferiria uma baixa força cambial para manter a relação custo-benefício dos bens e serviços produzidos localmente e continuar atraindo compradores estrangeiros. Assim, uma moeda relativamente mais fraca aumentará suas exportações, e a economia chinesa crescerá recebendo moedas estrangeiras. Por outro lado, os países que almejam o crescimento impulsionado pelas importações, como os EUA, preocupam-se em ter um valor monetário forte que lhes permita desfrutar de um forte poder de compra que permite importar produtos em grandes quantidades.

Paridade do Poder de Compra

A Paridade do Poder de Compra (PPC) é uma métrica macroeconômica importante, usada para medir a força da moeda. PPP é uma teoria que compara o custo de uma “cesta de mercadorias” em diferentes países usando suas respectivas moedas locais.

Para os economistas, a PPP ajuda a comparar os padrões de vida e a produtividade econômica de diferentes países. O PPP também é muito importante no comércio internacional, pois ajuda a determinar os melhores lugares para comprar os melhores preços de vários produtos.

O conceito geral de PPP é baseado na lei do “preço único”: isso significa essencialmente que o preço de uma determinada cesta de bens deve ser o mesmo em diferentes locais se todas as coisas, como tarifas ou custos de transação, forem mantidas constantes. Por exemplo, se o preço de uma cesta de mercadorias nos EUA for $ 100 e o mesmo vale para £ 50 no Reino Unido, então $ 1 deve ser igual a £ 0,5.

Como é calculado o PPP?

A fórmula padrão é a seguinte:

S = P1/P2

Onde:

S = Taxa de câmbio da moeda 1 para a moeda 2

P1 = Custo da cesta de mercadorias no país 1

P2 = Custo da cesta de mercadorias no país 2

O cálculo da Paridade do Poder de Compra é baseado na suposição de que os produtos são cotados em dólares americanos em todo o mundo. Quando calculada, a PPC ilustra a taxa na qual o dólar americano precisa ser trocado em um país relevante para comprar bens e serviços na moeda local.

Comparado com a taxa de câmbio, o PPP é muito eficaz na avaliação da situação econômica de qualquer país. É relativamente estável e responde por diferenças nos níveis de salários em diferentes países. Ajuda a dar uma imagem precisa do poder de compra dos consumidores em diferentes países.

No entanto, o cálculo da Paridade do Poder de Compra também tem algumas desvantagens. A métrica não leva em consideração aspectos como concorrência de mercado, custos de transporte e intervenção governamental.

Como negociar com a força da moeda?

A força da moeda é o principal determinante das taxas de preços dos pares de moedas Forex nos mercados financeiros. Como a maioria dos traders de curto prazo prefere estratégias de negociação de notícias, os eventos econômicos que influenciam o valor de uma moeda podem criar uma turbulência significativa no mercado.

Tais eventos econômicos incluem as reuniões do banco central e as decisões sobre taxas de juros, bem como a divulgação de relatórios econômicos como Produto Interno Bruto (PIB), Índice de Preços ao Consumidor (IPC), Taxa de Desemprego, Variação do Emprego e Balança Comercial.

Quando um evento econômico está prestes a acontecer, os resultados anteriores e os números previstos do relatório ou decisão são publicados no calendário econômico. O sentimento do mercado torna-se saliente à medida que os investidores de longo prazo analisam minuciosamente essas previsões e tomam suas posições.

Se o resultado real for congruente com as expectativas, a força da moeda pode aumentar ou diminuir de acordo, e fazer com que a respectiva moeda nacional ganhe ou perca valor nos pares de moedas.

No entanto, se o resultado pegar os investidores de surpresa, pode ocorrer uma volatilidade extrema, pois tanto os investidores quanto os traders teriam que levar mais tempo para avaliar os detalhes do relatório e determinar o que o banco central pode inferir dos dados.

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Nos mercados Forex, a força da moeda é o fator decisivo para a taxa de câmbio de um par de moedas. Considerando que a maioria dos traders inicia sua jornada de negociação com pares FX à medida que entendem os fundamentos da negociação e os fatores macroeconômicos que influenciam os mercados, a AvaTrade criou um kit de ferramentas abrangente para equipar os traders de moedas com ferramentas de última geração.

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Principais perguntas frequentes sobre a força da moeda

  • Como é determinada a força de uma moeda?

    Uma taxa de câmbio alta não indica necessariamente uma moeda forte. A força relativa de uma moeda é vista por um longo período de tempo. As mudanças são determinadas pela oferta e demanda, bem como pela inflação e taxas de juros, entre outras coisas. Durante um longo período de tempo, a libra britânica tornou-se mais fraca à medida que o Império Britânico diminuiu, mas a libra continua sendo uma moeda mais forte que o dólar americano. E mesmo que 1 iene valha um pouco menos que 1 centavo dos EUA, no longo prazo o iene vem se fortalecendo consistentemente em relação ao dólar americano, passando de uma taxa de câmbio de 300 ienes para 1 dólar no início dos anos 1970 para o câmbio atual. taxa de pouco mais de 100 ienes para 1 USD.

  • O que significa quando uma moeda é mais forte?

    O que exatamente queremos dizer quando dizemos que uma moeda é mais forte que outra? Geralmente, estamos nos referindo à força da moeda em relação a uma outra moeda específica. Assim, o USD pode ao mesmo tempo estar forte em relação ao GBP, mas fraco em relação ao JPY. A relativa força e fraqueza de uma determinada moeda em relação a uma rival é influenciada por vários fatores, mas os mais comuns são as taxas de juros de cada país, a balança comercial de cada país e a estabilidade percebida da moeda e dos governos.

  • É bom ter uma moeda forte?

    Existem prós e contras em ter uma moeda forte. Quando uma moeda é forte, é relativamente mais barato comprar os bens e serviços do país com a moeda mais fraca. Por outro lado, a demanda por bens e serviços no país com moeda forte normalmente diminuirá porque esses bens e serviços são mais caros para os países com moedas mais fracas. Em uma escala mais ampla, uma moeda forte por um longo período de tempo pode levar as empresas a se mudarem para o exterior para reduzir o preço de seus bens e serviços para outros países.

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