Crash do mercado

Um crash do mercado de ações é uma queda rápida e acentuada dos preços das ações que acontece inesperadamente. Embora não haja um número definido, um crash típico do mercado de ações resultará em perdas de mais de 10% em alguns dias, conforme medido pelos principais índices de ações, como o S&P 500, NASDAQ e o DIJA. Embora o termo “crash” certamente inspire medo entre os investidores, é importante entender que eles são uma ocorrência natural nos mercados e acontecem com bastante frequência.

Para colocar isso em contexto: houve 38 correções de mercado oficialmente documentadas no S&P 500 desde 1950. Isso é uma média de cada 1,84 anos, com uma correção definida como uma queda de pelo menos 10% das máximas de fechamento recentes. Destas correções de mercado, pelo menos 9 foram categorizadas como mercados oficiais em baixa, com quedas superiores a 20% das máximas. A média é de um mercado baixista a cada 7,78 anos.

Mas quanto tempo eles duram?

Das 38 correções de mercado do S&P 500 desde 1950, cerca de 63% duraram no máximo 3,5 meses, com outros 18% levando até 10 meses para encontrar um fundo. Isso significa que mais de 80% das correções de mercado duraram menos de 1 ano. Enquanto as correções de mercado são discutidas em questão de meses, os mercados em alta são geralmente considerados em termos de anos. É por isso que é importante apontar que praticamente todas as correções de mercado documentadas do S&P 500 foram eventualmente eliminadas pela subida do mercado em alta subsequente. Mesmo considerando todas essas correções / falhas de mercado, o S&P 500 tem historicamente retornos médios anuais de 7%. Portanto, embora qualquer crash do mercado de ações seja assustador no curto prazo, em retrospectiva, todas são grandes oportunidades para o investidor de longo prazo.

As mais famosas quedas do mercado de ações da história recente

Conforme mencionado, os crashes do mercado de ações não são eventos isolados na história. Existem muitos deles, e todos eles ensinam lições valiosas aos investidores. Aqui estão algumas das quedas do mercado de ações mais notáveis da história:

• A crise das Tulipas de 1637. . Esta é uma das quedas mais documentadas do mercado de ações, em que os bulbos de tulipa foram considerados uma mercadoria rara, com os preços subindo até 10 vezes o salário médio de um trabalhador decente. Os preços dos bulbos de tulipas caíram quando as pessoas começaram a comprá-los a crédito e, até hoje, o termo “tulipmania” simboliza os perigos da ganância humana.
• The South Sea Bubble de 1720 . Fundada em 1711, a South Sea Company entraria no lucrativo comércio de escravos nas regiões da América do Sul e Central. As ações da empresa foram adquiridas tanto pelo governo do Reino Unido quanto pelo público, mas o que inicialmente parecia um negócio lucrativo não correspondeu ao seu faturamento, e as ações que antes estavam inflacionadas entraram em colapso, perdendo mais de 82% da riqueza dos investidores.
• A Queda da Bolsa de Valores de 1873. . Após a guerra civil dos Estados Unidos, a construção de ferrovias explodiu nos Estados Unidos, com mais de 35.000 milhas de trilhos construídos entre 1865 e 1873. Quando o grande banco Jay Cooke and Company entrou em colapso em 1873, citando, entre outras razões, o seu a incapacidade de comercializar títulos de dívidas de ferrovias, o pânico tomou conta do mercado, e a crise econômica resultante quase levou ao colapso o setor ferroviário, então o maior empregador não agrícola do país.
• O Pânico de 1907 sse pânico ocorreu dentro de 3 semanas em outubro de 1907 e resultou na NYSE caindo mais de 50% em relação às altas do ano anterior. Uma oferta fracassada para monopolizar uma grande empresa de cobre foi o gatilho, mas acabou caindo para contratar e inspirar a desconfiança dos depositantes nas instituições financeiras.
• Wall Street Crash de 1929. . Após um período de especulação positiva que foi apelidado de ‘loucos anos 20’, tudo parou na Terça Negra de 29 de outubro de 1929, quando os preços das ações despencaram, e mais de 16 milhões de ações foram negociados. Este crash assinalou o início da Grande Depressão, e só em 1954 os preços das ações voltaram aos patamares anteriores à depressão.
• Crash da ‘Black Monday’ de 1987. . Em 19 de outubro de 1987 (referida como ‘Black Monday’), a Média Industrial Dow Jones dos EUA caiu mais de 22% em um único dia (a maior queda de todos os tempos). Este é considerado o primeiro crash do mercado contemporâneo, desencadeado por modelos de negociação agressivos orientados por computador, pânico do investidor e estratégia de seguro de portfólio.
• Explosão da bolha de ativos japoneses em 1992. . Uma bolha econômica no Japão, entre 1986 e 1991, viu os preços das ações e dos imóveis inflados violentamente. O crédito fácil e a especulação galopante elevaram os preços, mas a bolha estourou em 1992 e foi somente depois de 2008 que os preços começaram a subir novamente.
• Crise Financeira da Ásia de 1997. . Desencadeada pela decisão da Tailândia de não mais atrelar sua moeda local ao dólar dos EUA (USD), uma série de desvalorizações da moeda rapidamente se espalhou para seus vizinhos e conseguiu desestabilizar com sucesso a economia asiática, bem como todo o mundo mercados financeiros.
• Estouro da bolha das pontocom em 2000. . A bolha das pontocom ocorreu durante um período de especulação excessiva com ações relacionadas à Internet. O NASDAQ aumentou cinco vezes entre 1995 e 2000, mas em 2002, os mercados haviam despencado mais de 78%, devolvendo todos os ganhos obtidos durante a bolha e resultando no fechamento de várias empresas iniciantes na Internet.
• Crise da hipoteca subprime de 2007-08. . Crédito barato e condições de crédito tolerantes levaram ao colapso do mercado imobiliário dos EUA. Os efeitos em gotejamento foram massivos e levaram ao colapso de um antigo banco de investimento (Lehman Brothers), o que, consequentemente, desencadeou a Grande Recessão, a pior desaceleração econômica desde a Grande Depressão de 1929.
• The Flash Crash 2010. O flash crash de 6 de maio de 2010 durou apenas cerca de 36 minutos, mas conseguiu eliminar mais de US $ 1 trilhão em valor. O flash crash foi causado por algoritmos de negociação de alta frequência, mas os mercados recuperaram rapidamente as perdas.
• Queda dos mercados chineses em 2015-16.. Após um período de especulação excessiva, o mercado de ações chinês dominado pelo varejo ficou supervalorizado e inflado, com os preços subindo devido ao momentum, em vez de fundamentos sólidos. A bolha estourou em junho de 2015 e os mercados perderam mais de 30% de seu valor em 3 semanas. A queda continuou até fevereiro de 2016.
• A queda do COVID-19 de 2020. . Após uma década de prosperidade, após a Grande Recessão de 2008, uma pandemia de saúde global (coronavírus) inspirou governos a instituir restrições de bloqueio e toque de recolher que literalmente paralisaram economias. O DJIA despencou mais de 26% em apenas 4 dias em março de 2020 como resultado. Apesar disso, os mercados se recuperaram no final daquele ano.

O que causa quedas no mercado de ações?

O pânico dos investidores é a principal causa das quedas do mercado de ações. Sempre há um gatilho fundamental que causa uma venda, como o coronavírus em 2020 e o colapso do Lehman Brothers em 2008, mas é o pânico do investidor que eventualmente eleva a venda para um crash do mercado de ações. Geralmente, as quedas do mercado de ações ocorrem após um período prolongado de corridas de alta. Nesse ponto, os temores de uma recessão ou desaceleração econômica são exagerados pelos vendedores que liquidam seus ativos em pânico total.

Em colapsos mais recentes do mercado de ações, porém, é o uso de negociações por computador de alta frequência que tem sido a fonte do pânico nos mercados. Os algoritmos podem coletivamente selecionar emergências e executar ordens de venda agressivas. À medida que isso acontece, algoritmos que são programados para negociar estratégias baseadas em momentum podem se juntar à ação e acelerar a venda, transformando-a em um crash do mercado. Esse foi o caso durante o Flash Crash de 2010 descrito acima.

Quais são os efeitos das quedas do mercado de ações?

Quebra do mercado de ações pode levar a um mercado em baixa, que pode acelerar para uma recessão econômica total. Um mercado em baixa ocorre quando as ações caem além da correção de 10% para 20% ou pior. Os mercados em baixa são caracterizados pelo sentimento negativo dos investidores e pessimismo geral sobre o futuro das corporações. Embora os mercados em baixa sejam cíclicos, casos prolongados podem levar a recessões econômicas.

As ações são uma importante fonte de capital para as empresas. Os preços das ações negociadas publicamente também servem como validadores públicos das empresas subjacentes. À medida que os preços das ações caem, o crescimento das empresas subjacentes é prejudicado. Isso pode levar a demissões, aumento das taxas de desemprego, diminuição dos gastos do consumidor e, finalmente, contração da economia. As quedas do mercado de ações que levaram a recessões no passado incluem a Grande Recessão de 2008 e a Grande Depressão de 1929.

O mercado de ações irá quebrar novamente?

A resposta a esta pergunta é: Provavelmente! As correções do mercado de ações são inevitáveis. Como a economia, os preços das ações se movem em ciclos. A atividade de especulação quase sempre está fadada a sair do controle porque os participantes do mercado são amplamente controlados por emoções como ganância e medo. Se as avaliações das ações passam por períodos de boom impulsionados pela especulação e não por fundamentos sólidos, os mercados são obrigados a corrigir os valores justos. Essas correções às vezes podem ser exageradas, de modo que degeneram em quebras de mercado. Os riscos sistêmicos também podem desencadear quedas de mercado e é muito difícil detectá-los, a menos que eles eventualmente se revelem, geralmente quando é tarde demais.

É quase um fato que um crash do mercado acabará acontecendo no futuro – eles acontecem periodicamente. Mas os fundamentos atuais significam que levará mais alguns anos até que tenhamos que lidar com outro. Os mercados acabaram de se recuperar dos choques causados pela pandemia global de coronavírus em 2020. Indústrias que antes estavam fechadas estão se abrindo e a atividade econômica está aumentando rapidamente, à medida que a vacinação continua em todo o mundo. No momento em que escrevo (maio de 2021), as condições estão se alinhando para um período de boom econômico, pelo menos de um ponto de vista fundamental.

O que você deve fazer durante uma quebra do mercado de ações?

É muito difícil prever quando ocorrerá um crash do mercado de ações. Mas quando isso acontecer, existem algumas coisas que devemos e não devemos fazer que podem ajudá-lo a minimizar o impacto que isso terá em seu portfólio. Uma abordagem contrária seria vender antes que o crash realmente comece.

Mas isso é extremamente difícil de fazer porque ninguém sabe até onde os mercados de alta podem se estender. Mas uma pista seria vender quando todo mundo é ganancioso e quer se juntar à festa altista. Isso seria uma indicação de que as emoções são o fator impulsionador, e não os fundamentos da empresa.

Uma abordagem conservadora, porém, é resistir à tentação de vender. Se o seu portfólio tiver uma seleção de qualidade, você precisará exercitar a paciência para enfrentar o acidente. Embora dolorosas, as estatísticas devem lhe dar confiança. Mais de 80% das quedas do mercado atingiram o fundo do poço em 10 meses e as perdas eventualmente se recuperaram por sucessivas altas de alta. A ideia, porém, é ter uma seleção de ações de qualidade, porque são as empresas de qualidade que têm a capacidade de não apenas sobreviver, mas também prosperar em períodos desafiadores. Também é importante reequilibrar ativamente o seu portfólio, dependendo das condições de mercado prevalecentes. Em última análise, isso significará que, durante um crash do mercado de ações, você estará em melhor posição para escolher ações lucrativas a um preço mais baixo.

Se você deseja absorver o risco durante os períodos de quebra do mercado de ações, também pode ser uma ideia prudente comprar ouro. Esse metal amarelo tem sido uma proteção confiável contra quedas do mercado de ações. Isso, no entanto, deve ser feito com cuidado porque os preços do metal podem começar a cair mais quando o crash do mercado chegar ao fundo do poço.

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