O que é Backtesting?

O backtesting determina o desempenho de uma estratégia de negociação no passado. O backtesting é um elemento essencial no desenvolvimento de um sistema de negociação eficaz. Pode ser feito de forma manual ou sistemática e tem como objetivo estabelecer se uma estratégia de negociação tem potencial para ser lucrativa no mercado ao vivo.

O princípio fundamental é que uma estratégia bem-sucedida no passado pode ser confiável para gerar lucro no futuro. Naturalmente, isso pressupõe que os padrões de preço nos mercados tendem a se repetir. No entanto, pode não ser sempre assim, porque os mercados são dinâmicos e estão em constante mudança.

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No entanto, o backtesting continua sendo uma sólida atividade de gestão de risco, ajudando os traders a não implementar estratégias de negociação abaixo do padrão no mercado ao vivo, sem antes determinar sua eficácia potencial.

Estratégias bem-sucedidas após o backtesting conferem aos traders a confiança para aplicá-las nos mercados, enquanto que uma estratégia fracassada pode ser adaptada ou descartada por completo.

Backtesting de portfólio

O backtesting de um portfólio é um método para avaliar o desempenho histórico de uma determinada alocação de ativos ao longo de um período específico. Um portfólio pode consistir em uma classe de ativos ou abranger várias classes de ativos.

Por exemplo, um portfólio exclusivo de ações pode consistir em ações de vários setores, como Financeiro, Tecnológico e Industrial. Por outro lado, uma carteira diversificada pode consistir em várias classes de ativos, como ações, títulos de dívidas, FIIs (Fundo de Investimento Imobiliário) e commodities.

O backtesting de portfólio visa identificar a composição ideal para ajudar os investidores a atingir os objetivos desejados. O objetivo pode ser gerenciar o risco ou alcançar um maior valor.

O backtesting de portfólio utiliza conjuntos de dados amplos e pode incluir eventos fundamentais e econômicos que ocorreram no passado, como demonstrações de resultados, desinvestimentos, fusões e aquisições, mudanças regulatórias e taxas de juros.

Ao realizar o backtesting de portfólio, os investidores precisam interpretar suas informações de rendimento. Algumas das variáveis a serem analisadas incluem a Taxa de Crescimento Anual Composta, Desvio Padrão, Redução máxima, e índice de sharpe.

O backtesting de portfólio deve qualificar uma estratégia de alocação de portfólio ou ajudar um investidor a identificar as melhores ponderações para cada ativo necessárias de modo a atingir os resultados desejados.

Como fazer backtest em uma estratégia de negociação?

Um backtest utiliza dados históricos para qualificar uma estratégia. O estilo de negociação subjacente determinará como um trader realizará o backtesting. Um investidor de longo prazo pode ter que considerar dados de muitos anos, enquanto um trader de curto prazo pode usar dados recentes, de várias semanas ou alguns meses. O backtesting pode ser feito manualmente ou sistematicamente e, no geral, segue as etapas abaixo:

Definir a estratégia

Descreva todos os parâmetros que constituem sua estratégia. Isso inclui a classe de ativos negociada e o intervalo de tempo do gráfico. Cada classe de ativos tem características diferentes, e elas determinam a quantidade de dados históricos a serem coletados. Por exemplo, os títulos de dívida podem ser analisados por até 20 anos, enquanto traders cambiais de curto prazo podem utilizar dados de até poucas semanas.

Procurar por negociações

Procure por negociações que atendam às condições da sua estratégia. Analise e registre os sinais de entrada e saída que a estratégia teria gerado se todas as negociações tivessem sido realizadas. Todas as negociações válidas devem ser registradas para determinar o retorno bruto. Negociações válidas constituem tanto negociações vencedoras quanto perdedoras.

Determinar o retorno líquido

O retorno líquido é determinado considerando outros custos relacionados à negociação, como custos de transação, comissões ou assinaturas relevantes. Compare o retorno líquido ao capital inicial durante o período de backtesting para calcular o percentual de retorno líquido.

Um backtesting bem-feito ajuda a determinar se uma estratégia de negociação pode ser lucrativa. Uma estratégia lucrativa pode ser implementada no mercado ao vivo com confiança, enquanto uma estratégia perdedora pode ter seus parâmetros adaptados e testados novamente, ou pode ser descartada por completo.

Dicas de Backtesting

Veja abaixo algumas dicas para garantir um backtesting eficaz:

  • Considere diferentes cenários de mercado. Se o backtesting for realizado apenas durante mercados em alta, a estratégia pode ter um desempenho ruim durante mercados em baixa ou mercados laterais.
  • Procure manter a volatilidade o mais baixa possível. Uma estratégia altamente volátil pode ser devastadora em mercados alavancados e expor você a possíveis chamadas de margem.
  • Faça o backtesting usando um conjunto de dados relevante. Por exemplo, uma estratégia de negociação aplicada em ações de fabricação pode ter um desempenho ruim ao negociar ações de tecnologia.
  • Personalize os parâmetros de backtesting para atender às suas necessidades específicas e obter resultados precisos. Os parâmetros podem incluir tamanhos de posição, requisitos de margem e custos de transação.
  • Tenha cuidado com a otimização excessiva. A intenção é obter uma estratégia lucrativa (mais ganhos do que perdas de forma contínua) e não uma estratégia perfeita.

É importante estar ciente de que, embora o backtesting seja uma ferramenta útil, pode não ser a melhor maneira para determinar o sucesso de uma estratégia. Os mercados estão sempre mudando, e os resultados passados não garantem o desempenho futuro.

Backtesting x Forward Testing

O backtesting envolve determinar o desempenho de uma estratégia no passado. No entanto, apenas os dados históricos não são suficientes para definir a viabilidade de um sistema de negociação. É por isso que também é importante realizar o Forward Testing.

Também conhecido como paper trading (Simulação de Negociação), o teste simula a negociação usando dados do mercado ao vivo. É chamado de “paper trading” porque as negociações são registradas como se fossem no “papel” e não usam capital depositado, evitando perdas reais. O Forward Testing ajuda a avaliar o desempenho de uma estratégia em um mercado ao vivo.

Limitações do backtesting

Apesar da importância do backtesting, o processo tem suas limitações. Uma das principais limitações é o perigo de otimização excessiva. Isso ocorre quando um investidor ajusta excessivamente os parâmetros de uma estratégia para obter o máximo de lucros possível com base nos dados históricos disponíveis.

Consequentemente, isso poderia levar a uma estratégia criada para lucrar no período de backtesting, mas que poderia ser amplamente ineficaz em condições normais de negociação.

Outra limitação é a possibilidade de viés de sobrevivência. É possível aplicar o backtesting apenas a ativos que sobreviveram a um determinado período de teste, usando conhecimento retrospectivo.

Por exemplo, durante o auge da pandemia de COVID-19, um investidor poderia usar o backtesting em uma estratégia criada para selecionar ações de empresas farmacêuticas que tiveram bom desempenho durante o período de crise.

O backtesting também desvaloriza o impacto de outros fatores importantes, como sorte, aleatoriedade, psicologia na negociação, e custos de transação imprevisíveis, como slippages. Esses fatores podem influenciar significativamente os ganhos e perdas e fornecer resultados ineficazes após o backtesting.

Considerações finais

O backtesting pode ser uma fase significativa do desenvolvimento de estratégias. Se realizado de forma eficaz usando as dicas acima, o teste pode ajudar a criar estratégias de negociação sólidas e otimizar as promissoras que podem ser aplicadas no mercado ao vivo com segurança. No entanto, é essencial realizar o backtesting com total conhecimento de sua utilidade e prováveis limitações.

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Perguntas frequentes

  • O que é backtesting?

O backtesting consiste em determinar se uma estratégia é viável com base em dados históricos. O objetivo é observar o desempenho que a estratégia teria apresentado no mercado no passado.

  • O backtesting funciona?

O backtesting funciona como um método para estabelecer a viabilidade de uma estratégia de negociação. No entanto, a eficácia do backtesting também dependerá da estratégia subjacente e da consciência das limitações do processo.

** Aviso legal Embora tenha sido feita uma pesquisa cuidadosa para compilar o conteúdo acima, ele continua sendo apenas um artigo informativo e educacional. O conteúdo apresentado não constitui qualquer tipo de consultoria de investimento.